Los tenedores de los títulos buscan que la administración federal otorgue una ‘garantía explícita’ de que honrará su deuda.
Los inversionistas del proyecto aeroportuario previsto en la Ciudad de México quieren mucho más del Gobierno del presidente Andrés Manuel López Obrador antes de aceptar su oferta de recompra de bonos.
Una garantía federal explícita de honrar la deuda ayudaría a resolver los problemas, según conversaciones con más de media docena de tenedores de bonos, quienes solicitaron no revelar su identidad.
De no ser así, la administración federal debería acceder a una recompra más grande u ofrecer una mayor compensación a los inversionistas que mantengan las notas y estén dispuestos a renunciar a los términos establecidos cuando se vendieron los bonos, aseguraron los entrevistados.
La administración del presidente Andrés Manuel López Labrador está teniendo dificultades para conseguir apoyo a una propuesta que ponga fin a su enfrentamiento con los inversionistas, quienes prestaron 6 mil millones de dólares para la construcción del nuevo aeropuerto en la Ciudad de México, un proyecto que el mandatario quiere deshacerse.
Un grupo ad hoc de tenedores de bonos que asegura poseer más del 50 por ciento de una de estas notas, porcentaje suficiente para bloquear cualquier acuerdo, rechazó la oferta de recompra por mil 800 millones de dólares en bonos, a tan solo 90 centavos por dólar, más una compensación de menos de un centavo para los inversionistas que acepten renunciar a su derecho de declarar un incumplimiento inmediato cuando se cancele la construcción de la terminal aérea.
“El principal problema con esta oferta es que no da nada a cambio de lo que pide”, afirmó Sebastian Salvay, analista de la agencia de bolsa TPCG en Olivos, Argentina, quien cubre bonos corporativos de América Latina.
“Idealmente, el Gobierno debería reformular la propuesta y agregar garantías. El valor de 90 es justo, pero necesita una garantía del Gobierno“.
La oferta sería mucho más atractiva si la administración federal estuviera dispuesta a recomprar el monto total de los bonos vigentes, en lugar de menos de un tercio, según los inversionistas.
Algunos inversores afirmaron que podrían verse tentados si un nuevo bono incluyera una garantía explícita. En cualquier caso, se necesitaría que Gobierno actual se siente a la mesa de negociación.
